piątek, 26 maja 2017

MIRBUD - dobre wyniki, ale kurs obciążony obawami


Mirbud to grupa działająca głównie w branży budowlanej. Do jej analizy podchodziłem już kilka razy. Z jednej strony zachęcają niskie wskaźniki finansowe, a z drugiej branża budowlana to wiele ryzyk, których czasem nie widać w sprawozdaniach, a do tego w grupie jest kilka segmentów, co komplikuje analizę.

poniedziałek, 22 maja 2017

CDRL rośnie i może skorzystać na umocnieniu PLN

CDRL w I kw. zwiększyło przychody o 12% r/r do 50,5 mln zł oraz zysk netto o  36% do 1,2 mln zł (raport za I kw.).
Dziś w Parkiecie (link) jest informacja, że tylko jedna spółka z 10 odzieżowych, które opublikowały wyniki za I kw. ma zysk. Jest to CDRL.

środa, 17 maja 2017

Spółki z górnej półki: Orzeł Biały (+28%)

Czynniki decydujące o wyborze Orła do portfela opisane były tu: link i tu: link.
"Zakładam, że w wynikach I kwartału pojawią się zyski ze znacznego wzrostu cen ołowiu w II półroczu 2016 roku. Ryzykiem jest rozliczenie transakcji zabezpieczających oraz działania samej spółki."
No i stety lub niestety się sprawdziło.

Na szybko: Wyniki Orła zdołowane przez transakcje zabezpieczające

Nie wiem jak oni korzystają z transakcji zabezpieczających, ale to jakaś masakra.
Strata na nich to aż 17,785 mln zł!
To pokazuje jaki wynik spółka miałaby w I kw., gdyby nie ta wesoła zabawa w pseudozabezpieczanie.

Jeżeli znów czegoś nie zakombinują to w II kw. powinno być w drugą stronę, ale kto ich tam teraz wie.

wtorek, 16 maja 2017

Spółki z górnej półki: EFEKT (+11%)

Efekt miał być w portfelu co najmniej do wyników I kw. i na razie wychodzi z portfela.

Niestety wynik I kw. był gorszy od oczekiwanego. Nie zmienia to faktu, że hotele w sieci Best Western będą przynosić spółce niezłe zyski w kolejnych kwartałach. Pozostaję przy pozytywnej ocenie spółki przy tej kapitalizacji. Już niedługo będzie ogłoszona dywidenda.

FAM - szykuje się wezwanie

Spółka po cichaczu napisała, że szykuje się wezwanie na 100% akcji FAM.
Przy okazji komunikatu o przystąpieniu do kredytu w środku wiadomości napisali, że "Zarząd Emitenta powziął dodatkowo wiedzę, co do planów Inwestora dotyczących zamiaru nabycia do 100% akcji Emitenta " (link).

poniedziałek, 15 maja 2017

Refleksje nad wynikami spółek - 1k17 cz.IV

Ciąg dalszy refleksji po wynikach I kw. 2017.

PROLOG,  PYLON, AGROLIGA, BIOMAXIMA, ALDA, ALUMAST, UNIFIED FACTORY, 4FUN, COMECO, SFK POLKAP, EXAMOBILE


ONICO - słaby I kw.

ONICO pokazało zaskakująco słabe wyniki I kw. (link). Przychody są znacznie niższe niż w poprzednich kwartałach, jeszcze niższe zyski.
Spółka tłumaczy to trudnym otoczeniem ekonomicznym panującym w branży paliwowej, ale ma nadzieję na poprawę.


piątek, 12 maja 2017

Refleksje nad wynikami spółek - 1k17 cz.III

Ciąg dalszy refleksji po wynikach I kw. 2017.

BLOOBER, MERCATOR, MARKA




czwartek, 11 maja 2017

Decora - lepiej, ale straszą koszty surowców

Decora  produkuje elementy wykończenia i dekoracji wnętrz (karnisze, listwy i podkłady podłogowe). Sprzedaż ładnie rośnie, ale niestety zysk w I kw. ucierpiał ze względu na cenę surowców.

Refleksje nad wynikami spółek - 1k17 cz.II

Ciąg dalszy refleksji po wynikach I kw. 2017.

MADKOM, POLTRONIC, MOBRUK, EO NETWORKS, JUJUBEE, UHY ECA



środa, 10 maja 2017

Refleksje nad wynikami spółek - 1k17 cz.I

Przeglądam raporty kwartalne i w sumie można coś napisać, ale są to często bardziej krótkie myśli niż dokładna analiza. Więc zamiast wpisu dla danej spółki będą refleksje na wynikami uzupełniane przez kolejne dni.
Oczywiście trzeba mieć na uwadze, że to tylko krótka refleksja nad wynikami i do porządnej analizy potrzeba więcej czasu. A na większość tych spółek szkoda go tracić.

CALESCO, DYWILAN, S4E, EUROSNACK, ANALIZY, BVT, FLUID

Ferro pędzi dalej

O pozytywach Ferro napisałem już w styczniu i marcu (link), ale wynikami I kw. przebił wszelkie oczekiwania. (raport roczny).
Przychody wyniosły 92,2 mln zł (+14% r/r), a zysk netto 12,5 mln zł (+54% r/r).

wtorek, 9 maja 2017

Spółki z górnej półki: CDRL (II kwartał)

Dziś dodaję akcję CDRL do portfela 'Spółki z górnej półki'. O spółce napisałem niedawno: link


czwartek, 4 maja 2017

Spółki z górnej półki: I kw. 2017 r. - EFEKT

Do portfela dodaję Efekt. Liczę na zysk netto w I kw. 2017 r., a w maju powinna być też ogłoszona dywidenda, która po rekordowych wynikach 2016 roku myślę, że również będzie rekordowa.

piątek, 28 kwietnia 2017

Wistil - niedowartościowany na własne życzenie

Wistil to jedna z najbardziej niedowartościowanych spółek na giełdzie, ale niestety na własne życzenie.
Pisałem już o tym, że spółka i główni akcjonariusze nie robią nic, aby spółka była lepiej wyceniana na rynku. A na pewno pozytywny wizerunek wsparłby planowany projekt deweloperski.

czwartek, 27 kwietnia 2017

Energoinstal w trudnym okresie

Energoinstal to dla inwestorów jedna z największych porażek ostatnich miesięcy. Kurs w ciągu miesiąca spadł aż o ok. 70%.
Trend spadkowy trwa ponad 3 lata, ale wodospad powstał po publikacji raportu rocznego za 2016 rok.

Na szybko: Skuteczność rekomendacji maklerskich ok. 50% :)

Znalazłem ciekawe zestawienie zrobione przez bankier.pl dot. skuteczności rekomendacji biur maklerskich: link
Z 1663 rekomendacji trafne okazało się 893, czyli 53,7%.
Krótko mówiąc pół na pół albo sprawdzi się albo nie.
Może lepiej rzucać monetą?

A na poważnie - ja z rekomendacji korzystam ale tylko po to, żeby przeczytać o wybranej spółce, a nie ślepo kierować się rekomendacją.

środa, 26 kwietnia 2017

Na szybko: Podatek od dywidendy z Inter RAO Lietuva (IRL)

Rozliczając PITa muszę uwzględnić dywidendę otrzymaną w 2016 roku z IRL. Jest to dochód od firmy zagranicznej, a tym samym zapłata podatku od dywidendy nie jest tak "bezobsługowa" jak w przypadku polskiej spółki.
Ponieważ na Litwie jest 15%, a w Polsce 19% to trzeba dopłacić różnicę.
Polecam szczegółową instrukcję na stronie : portfelemerytalny.pl
Może komuś się przyda.

Na szybko: panika na CIGames musi czegoś uczyć

Reakcja na CIGames po wypuszczeniu Snipera 3 jest mimo wszystko szokująca. Najbardziej jednak szokuje mnie samo CIGames. Wiadomo było, że wersja beta ma mnóstwo błędów, co stanowiło mocne ostrzeżenie (pisałem o tym: link), a jednak nie dopracowali tej gry i teraz w komentarzach widać, że główny zarzut to bugi. Również Lords Of The Fallen miał sporo błędów. Spółka musi mieć jakiś bałagan w środku albo olbrzymią presję czasu (kredyty do spłaty?), że puszczają niedopracowane gry.
Jaką naukę warto jednak wynieść z tej sytuacji?