czwartek, 23 lutego 2017

Quercus - wyniki zgodne z prognozą

Na początku stycznia przedstawiłem prognozę wyników Quercus TFI za 2016 rok (Prognoza wyników). Dziś Quercus opublikował raport roczny, który podaje wyniki:
 - przychody 98,1 mln zł (moja prognoza 96,9 mln zł)
- zysk netto 28,5 mln zł (moja prognoza 27,6 mln zł)

Polecam wpis ze stycznia, bo są tam wymienione czynniki, które będą wpływać na kurs.

Pozytywne:
- Oczekiwanie na skup akcji (para-dywidenda wykluczająca de facto małych inwestorów z dywidendy, o czym pisałem kiedyś (link)) - tym razem nie jest na 100% pewny (choć bardzo, bardzo prawdopodobny), bo Prezes S.Buczek wpominał o możliwości przejęcia jakiego TFI
- Hossa na giełdzie zachęca i powinna wpłynąć na wzrost wpłat do funduszy, szczególnie akcyjnych - bardziej dochodowych dla Quercusa
- ostatnia wysoka rekomendacja Trigon DM (link)
- wyższe aktywa w zarządzaniu (rekordowe 4,54 mld zł w styczniu) oraz wysoka wartość funduszy, które niejako gwarantują istotne success-fee zapowiadają lepsze wyniki w 2017 roku (na marginesie co to za sukces w funduszu de facto gotówkowym "Ochrona Kapitału" osiągnięcie wyniku powyżej 0%)

Negatywne:
- zmiana nastrojów giełdowych
- wprowadzenie MiiFID II, które przy okazji może zablokować płacenie kick-backu dla dystrybutorów funduszy (zwrot części opłaty za zarządzanie)
- ograniczenie maksymalnego poziomu opłat za zarządzanie do 2% i ograniczenie kick-backu, o czym niedawno pisałem (link).

3 komentarze :

  1. Trzeba przyznać, ze przewidywanie wyników Quercusa idzie Ci bardzo dobrze :) Gratulacje !
    Przy okazji co myślisz o firmie Balticon ?
    Własnie szykują inwestycję na 20 mln zł w Gdańsku.

    OdpowiedzUsuń
  2. Miałeś rację OBS ja stawiałem trochę wyższą prognozę, szczerz powiedziawszy to dziwny jest ten sposób rozliczania opłaty zmiennej za zarządzanie w QRS, bo przez 11 miesięcy roku mogą mieć bardzo dużą opłatę za zarzadzanie zmienne i 1 zły miesiąc może być po opłacie zmiennej, a pamiętajmy, że największe krachy są w październiku statystycznie.

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. A Quercus stracił success-fee w funduszu agresywnym w grudniu, bo rynek urósł szybciej niż oni :)
      Quercus w 2016 roku zarobił success-fee właściwie tylko w funduszach, gdzie mają zagwarantowaną prowizję, jak będą powyżej 0% -Ochrona Kapitału, Multistrategy, Stabilny.

      Usuń